대한항공 KOSPI

사업 개요

• 대한항공은 국내외 항공운송업을 주력으로 하는 항공사이며, 여객·화물 운송과 함께 항공기 설계·제작, 민항기 및 군용기 정비, 위성체 연구·개발 등 항공우주사업도 수행합니다.
• 2025년 말 기준 항공기 165대를 보유하고 국내 10개 도시, 해외 38개국 106개 도시에 취항했으며, 연간 승객 2,511만명과 화물 154만톤을 수송했습니다.

주요 매출원

• 항공운송사업: 약 15조 7,222억원 (전체 매출의 95.3%)
• 여객 운송: 약 9조 8,447억원 (전체 매출의 59.7%)
• 화물 운송: 약 4조 4,093억원 (전체 매출의 26.7%)
• 운송부대: 약 1조 4,682억원 (전체 매출의 8.9%)
• 기타사업: 약 7,796억원 (전체 매출의 4.7%)
• 정기 국제선 매출은 약 13조 5,737억원, 정기 국내선 매출은 약 4,365억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출은 약 16조 5,019억원, 매출원가는 약 13조 3,663억원으로 매출원가율은 약 81.0%입니다.
• 영업이익은 약 1조 5,393억원으로 영업이익률은 약 9.3%이며, 전기 영업이익 약 1조 9,034억원 대비 감소했습니다.

자회사

• 아시아나항공(주): 항공운송업, 소유비율 63.88%.
• (주)진에어: 항공운송업, 소유비율 54.91%.
• 한국공항(주): 항공화물하역업, 지상조업, 항공기급유업, 소유비율 59.54%.
• 아이에이티(주): 항공기 엔진 수리 및 개조, 소유비율 100.00%.
• Hanjin International Corp.: 숙박(Hotel) 및 빌딩임대업, 소유비율 100.00%.

차입 구조

• 국내 주요 채권자는 한국산업은행 약 1조 7,210억원, 신한은행 약 6,763억원, 우리은행 약 6,405억원, 한국수출입은행 약 6,187억원 등이며, 주요 채권자 합계는 약 4조 6,950억원입니다.

주주친화

• 동등배당: 배당기준일 현재 발행된 같은 종류의 주식에는 발행일과 관계없이 동등하게 배당한다 (제7조의2)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 상법 제382조의2를 적용하지 않도록 규정하여 소수주주의 이사 선임 참여를 제약한다 (제29조③)
• 이사 임기 3년 고정: 이사의 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 정하여 이사회 교체에 장기간이 필요할 수 있다 (제30조)
• 이사회 결의만으로 3,000억원 전환사채 제3자 배정: 외국인투자자·금융기관·제휴회사 등을 대상으로 대규모 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 및 기존 주주 희석 수단이 될 수 있다 (제14조)
• 이사회 결의만으로 3,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 신주인수권을 부여할 수 있어 기존 주주의 지분과 의결권을 희석할 수 있다 (제15조)
• 발행주식총수 30% 이내의 이사회 주도 신주발행: 일반공모·주식예탁증서 발행 및 외국인투자자·금융기관·제휴회사 대상 신주발행을 이사회 결의로 할 수 있어 상당한 희석 가능성이 있다 (제8조)
• 이사 책임감경 조항: 주주총회 결의로 일반이사는 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 책임을 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있다 (제35조)

기타 주목 조항

• 상환·전환우선주: 의결권 없는 우선주를 1,850만주까지 발행할 수 있고, 연 9~12% 배당률과 상환 조건을 이사회가 정하며 일정 기간 주주 청구로 보통주 전환이 가능하다 (제5조의2)
• 이사 정원과 보선 임기: 이사는 3명 이상으로 상한이 없으며, 보선이사의 임기는 원칙적으로 전임자의 잔여기간으로 하되 사외이사는 제외한다 (제28조, 제31조③)
• 감사위원회 구성: 3명 이상의 이사로 구성하고 위원의 3분의 2 이상과 위원장은 사외이사로 두며, 감사위원회 결의에 대한 이사회의 재의결을 금지한다 (제42조, 제43조⑨)
• 이사회 의장: 이사회 결의로 이사 중에서 선임하되 대표이사를 배제하거나 의장과 대표이사의 분리를 의무화하지는 않는다 (제38조)