텔콘RF제약 KOSDAQ

사업 개요

• 텔콘RF제약은 RF 사업 부문과 제약·바이오 사업 부문을 영위하는 제조업 회사입니다. RF 부문은 무선 통신장비 제조에 쓰이는 커넥터와 케이블 어셈블리 등을 제조하고, 제약·바이오 부문은 액상 제형, 정제, 캡슐 등 의약품을 생산합니다.
• 설립은 1999년이며, 주력 산업은 무선통신장비 부품 및 의약품 제조입니다.

주요 매출원

• 제약·바이오 사업 부문: 약 347억원, 부문별 매출 소계의 약 77.7%입니다. 영업이익은 약 11억원입니다.
• RF 사업 부문: 약 100억원, 부문별 매출 소계의 약 22.3%입니다. 영업손실은 약 2억원입니다.
• 연결 합계: 내부거래 제거 등을 반영한 제27기 연결 매출액은 약 432억원, 영업이익은 약 7억원입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 제27기 연결 기준 매출액은 약 432억원, 매출원가는 약 330억원으로 매출원가율은 약 76.4%입니다. 제26기 매출원가율 약 72.8%보다 상승했습니다.
• 연결 영업이익은 제26기 약 1억원 손실에서 제27기 약 7억원 이익으로 개선되었습니다.

자회사

• TELCON VINA: 베트남 소재 무선통신장비 제조 및 가공 자회사입니다.
• (주)중원바이오팜: 대한민국 소재 의약품 제조 및 도소매업 회사로, 보고서 주석상 당기 중 지분 매각으로 현재 자회사에서 제외되었습니다.
• (주)리딩파트너스: 대한민국 소재 경영 컨설팅 회사입니다.
• 티피-이차전지 제1호 조합: 대한민국 소재 단순 투자 목적 회사입니다.

차입 구조

• 주요채권자 표 기준 전환사채 채권액은 Emmaus Life Sciences, Inc. 약 206억원, 상상인저축은행 약 70억원, 에이비온 약 60억원, 상상인플러스저축은행 약 50억원입니다.

주주친화

• 신주의 동등배당: 배당기준일 전 유상증자, 무상증자 및 주식배당으로 발행한 주식에 대해 동등배당을 적용한다 (제11조)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상 이사 선임 시 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주 이사 선임 가능성을 제한한다 (제32조③)
• 초다수결의제: 적대적 인수를 목적으로 한 이사·감사 해임 및 정관 변경에 출석 의결권 90%와 발행주식총수 70% 찬성을 요구해 지배권 경쟁을 강하게 제한한다 (제29조②③)
• 이사 임기 3년 고정: 이사 임기를 상법상 최장 수준인 3년으로 고정해 주주가 이사회를 교체할 수 있는 주기를 길게 둔다 (제33조)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 전환사채 제3자 배정: 금융기관, 전략적 투자자, 제휴 상대방 등 주주 외의 자에게 대규모 전환사채를 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제16조①)
• 이사회 결의만으로 5,000억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 대규모 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주 지분 희석과 우호지분 형성 위험이 있다 (제17조①)
• 이사·감사 책임감경 조항: 최근 1년 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 책임을 주주총회 결의로 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 낮출 수 있다 (제36조의2)
• 황금낙하산: 적대적 인수합병으로 이사가 실직할 경우 통상 퇴직금 외에 대표이사 50억원, 각 사내이사 30억원을 지급하도록 해 인수 비용을 높인다 (제37조③)

기타 주목 조항

• 종류주식 전환권: 무의결권 전환주식은 회사 선택 또는 주주 청구로 전환될 수 있고, 특정인 10% 이상 취득 또는 적대적 M&A 우려 시 회사가 전환할 수 있다 (제8조의3③)
• 이사회 의장: 이사회 의장은 이사회 소집권자로 하며 대표이사와 분리 선임하는 조항은 확인되지 않는다 (제38조④)
• 감사 정원: 감사는 1명 이상 2명 이내로 두고 그중 1명 이상을 상근으로 한다 (제43조①)