무림P&P KOSPI

사업 개요

• 무림P&P는 인쇄용지 및 백판지 원료인 표백화학펄프를 제조·판매하고, 인쇄용지 생산까지 영위하는 펄프-제지 일관화 회사입니다.
• 2010년 무림P&P로 사명을 변경했으며, 2011년 3월 펄프-제지 일관화 공장을 완공했습니다.

주요 매출원

• 2025년 제품 판매실적 합계는 약 6,831억원입니다.
• 제지 제품: 약 5,288억원 (전체 제품 매출의 약 77.4%). 수출 약 2,589억원, 내수 약 2,698억원.
• 펄프 제품: 약 1,505억원 (전체 제품 매출의 약 22.0%). 수출 약 349억원, 내수 약 1,157억원.
• 펄프 기타: 약 38억원 (전체 제품 매출의 약 0.6%). 내수 약 38억원.
• 생산현황 기준 당기 생산량은 제지 430,153톤, 펄프 415,093톤입니다.

원가 구조 / 비용 특성

• 2025년 매출액은 약 6,831억원, 매출원가는 약 6,638억원으로 원가율은 약 97.2%입니다.
• 영업손실은 약 370억원으로, 전기 영업이익 약 348억원에서 적자 전환했습니다.

자회사

• PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA: 인도네시아 소재 조림·산림개발 자회사, 소유비율 99.81%.
• 무림캐피탈(주): 대한민국 소재 여신전문금융 자회사, 소유비율 93.46%.

차입 구조

• 주요 채권자는 산업은행 약 5,090억원, 수출입은행 약 700억원, KB증권 약 700억원, 우리은행 약 376억원, NH투자증권 약 300억원 등이며, 주요채권자 합계는 약 8,045억원입니다.

주주친화

• 동등배당: 현재 발행된 동종 주식은 발행일과 관계없이 모두 동등하게 배당한다 (제10조의3)
• 분기배당: 3월·6월·9월 말일부터 45일 이내에 이사회 결의로 분기배당을 실시할 수 있다 (제37조의2)
• 감사위원회 전원 사외이사: 감사위원회를 3인 이상의 이사로 구성하고 전원을 사외이사로 두어 독립성을 강화했다 (제31조①)

주주비친화

• 집중투표제 명시적 배제: 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2의 집중투표제를 적용하지 않아 소수주주의 이사 선임 참여를 제한한다 (제22조③)
• 이사회 결의만으로 1,000억원 전환사채 제3자 배정: 신기술 도입·재무구조 개선 등 경영상 필요를 사유로 주주 외의 자에게 발행할 수 있어 경영권 분쟁 시 우호지분 확보 수단이 될 수 있다 (제11조의2①)
• 이사회 결의만으로 500억원 신주인수권부사채 제3자 배정: 주주 외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있어 기존 주주의 지분 희석 위험이 있다 (제11조의3①)
• 이사 책임감경 조항: 최근 1년간 보수액의 6배, 사외이사는 3배를 초과하는 책임을 주주총회 결의로 면제할 수 있어 주주대표소송의 실효성을 약화할 수 있다 (제27조의3)
• 적대적 M&A 대응 종류주식 전환권: 적대적 M&A가 우려되는 경우 회사가 무의결권 종류주식을 보통주로 전환할 수 있어 의결권 구조와 경영권 경쟁에 영향을 줄 수 있다 (제8조⑥·⑦)

기타 주목 조항

• 이사회 구성과 임기: 이사는 3명 이상 8명 이하이고 임기는 3년 이내로 정한다 (제22조①, 제23조)
• 감사위원 분리선임: 감사위원 중 1명은 다른 이사와 분리하여 선임한다 (제31조⑤)
• 이사회 의장: 의장은 대표이사 배제 없이 이사 중에서 이사회 결의로 선임한다 (제28조②)
• 배당 기준일: 고정일이 아니라 이사회가 기준일을 정하고 2주 전에 공고하는 구조이다 (제37조②)